識(shí)別關(guān)聯(lián)交易造假手法

　　在上市公司粉飾業(yè)績的眾多方式中,關(guān)聯(lián)交易就是一種較常用的手法�，F(xiàn)將關(guān)聯(lián)交易做假手法作一剖析,希望對(duì)投資者增強(qiáng)去偽存真的能力有所裨益。為行文方便,本文指的上市公司指的是有利用關(guān)聯(lián)交易粉飾業(yè)績傾向的公司。

　　根據(jù)我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)為："在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中,如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊�；或者兩方或多方同受一方控�?本準(zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方。"會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還給出了一系列關(guān)聯(lián)關(guān)系存在的主要形式。

　　關(guān)聯(lián)交易就是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng),而不論是否有款項(xiàng)收付的行為發(fā)生。具體說來,上市公司利用關(guān)聯(lián)交易作假的手法有以下幾種：

　　一、增加收入、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用。

　　不少上市公司上市時(shí)是以母公司中的一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主整合而成的,與母公司存在著供、產(chǎn)、銷及其他服務(wù)方面的密切聯(lián)系,尤其是大型原材料行業(yè)的上市公司。在上市公司面臨虧損時(shí),母公司可以通過高買低賣調(diào)節(jié)上市公司利潤,即在市場(chǎng)不旺的情況下,購買大量上市公司的產(chǎn)品,以較低價(jià)格向其銷售原材料。

　　在費(fèi)用負(fù)擔(dān)方面,上市公司業(yè)績不理想時(shí),母公司或調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn),或承擔(dān)上市公司的管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用等,甚至將上市公司以前年度交納的有關(guān)費(fèi)用退回,從而降低當(dāng)年費(fèi)用,以達(dá)到轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用的目的。

　　二、計(jì)受資金占用費(fèi)用。

　　按照我國現(xiàn)有法規(guī)規(guī)定,非金融企業(yè)之間不允許相互拆借資金。但實(shí)際情況是,關(guān)聯(lián)公司之間資金拆借現(xiàn)象較多存在,上市公司與關(guān)聯(lián)公司發(fā)生的資金占用的金額、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)均未事先公告,投資者無法對(duì)其合理性作出恰當(dāng)?shù)呐袛嗪皖A(yù)計(jì)。

　　1、向母公司計(jì)受資金占用費(fèi)用。此種形式名目繁多,金額巨大,在帳面上可以反映出一大塊營業(yè)外收入。

　　2、向被投資公司計(jì)受資金占用費(fèi)用。目標(biāo)往往是以下兩種被投資企業(yè)：（1）雖擁有被投資企業(yè)20%以上的股權(quán),但該企業(yè)已轉(zhuǎn)由他人承包經(jīng)營,企業(yè)失去控制權(quán),可以不進(jìn)行權(quán)益法核算；（2）占股權(quán)20%以下采用成本法核算的被投資企業(yè)。

　　當(dāng)上述兩種企業(yè)嚴(yán)重虧損,即使上市公司存在著實(shí)質(zhì)性的投資損失,但通過計(jì)受資金占用費(fèi)的形式和利用長期投資會(huì)計(jì)核算方法本身的缺陷,在報(bào)表上卻虛增了一塊利潤。

　　三、委托或合作投資。

　　1、委托投資。如果上市公司面臨投資項(xiàng)目周期長,風(fēng)險(xiǎn)大等因素,則可將某一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)移給母公司,以母公司的名義進(jìn)行投資,將投資風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁到母公司頭上,而將投資收益的回報(bào)確定為上市公司當(dāng)年的利潤。

　　2、合作投資。一旦上市公司發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率難以達(dá)到配股的要求,便倒推計(jì)算利潤缺口,然后與母公司簽定聯(lián)合投資合同,投資回報(bào)按測(cè)算的缺口利潤確定,由母公司讓出一塊利潤,上市公司自然不便在公告書中向投資者披露投資何項(xiàng)目及短期有如此高回報(bào)的緣由了。

　　四、托管經(jīng)營。

　　在目前市場(chǎng)上,由于托管經(jīng)營方面缺乏法規(guī)及操作規(guī)范,實(shí)際操作常常偏離慣例,容易成為利潤操縱的工具。

　　1、上市公司將不良資產(chǎn)委托母公司經(jīng)營,定額收取回報(bào),上市公司既回避了不良資產(chǎn)的虧損,又憑空獲得了一塊利潤。2000年6月23日,石勸業(yè)（現(xiàn)已改名）與第二大股東貴州匯黔實(shí)業(yè)有限公司簽署了一份"托管協(xié)議",由后者對(duì)前者所屬勸業(yè)商場(chǎng)進(jìn)行整體托管,后者免付托管費(fèi),但須一次性買斷勸業(yè)商場(chǎng)歷年經(jīng)營所形成的全部庫存商品。通過此次關(guān)聯(lián)交易,石勸業(yè)可實(shí)現(xiàn)當(dāng)期商品銷售收入2300萬元。

　　2、母公司將穩(wěn)定的高獲利能力的資產(chǎn)以低收益的形式委托上市公司經(jīng)營,在協(xié)議中將營業(yè)收入以較高的比例留在上市公司,直接增加上市公司的利潤。

　　五、資產(chǎn)租賃。

　　過去由于發(fā)行額度限制,母公司只有部分而不是整體進(jìn)入上市公司,許多經(jīng)營性資產(chǎn)甚至經(jīng)營場(chǎng)所往往采用租賃的方式交由上市公司經(jīng)營,而租賃數(shù)量、租賃方式和租賃價(jià)格就是上市公司與母公司之間可以隨時(shí)調(diào)整的閥門。有時(shí)上市公司還可將從母公司租來的資產(chǎn)同時(shí)轉(zhuǎn)租給母公司的其它子公司,以分別轉(zhuǎn)移母公司與子公司之間的利潤。

　　六、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換。

　　通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換,從根本上改變上市公司的經(jīng)營狀況,長期擁有"殼資源"所帶來的配股能力,對(duì)上市公司及其母公司都是一個(gè)雙贏戰(zhàn)略。對(duì)公司價(jià)值評(píng)估缺乏相應(yīng)的理論體系及操作規(guī)范,公司并購的法律和財(cái)務(wù)處理尚不完善,加上有關(guān)地方政府部門、國有資產(chǎn)管理部門不當(dāng)干預(yù),使得資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換得以通過不等價(jià)交換來操縱利潤。其主要表現(xiàn)形式有：

　　1、違背市場(chǎng)原則,不考慮資產(chǎn)起初質(zhì)量和獲利能力,將公司價(jià)值等同于按成本法評(píng)估公司的凈資產(chǎn)。

　　2、購買公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項(xiàng)掛往來帳,不計(jì)利息或資金占用費(fèi)。

　　3、上市公司將不良資產(chǎn)和等額的債務(wù)剝離給母公司或母公司控制的公司,以達(dá)到降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、避免不良資產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生的虧損或損失的目的。

　　4、在被收購企業(yè)的利潤何時(shí)應(yīng)納入收購方的投資收益或利潤的會(huì)計(jì)處理上存在著隨意性,從而為收購方調(diào)節(jié)利潤提供了手段。我們可以把收購企業(yè)的過程根據(jù)雙方簽訂協(xié)議日、政府批準(zhǔn)日、公司股東變更注冊(cè)日和實(shí)際接管日劃分為若干連續(xù)的階段,按照國際慣例,應(yīng)從實(shí)際接管日開始,被收購企業(yè)的盈虧才納入收購公司,而接管前被收購公司所含的利潤應(yīng)視同收購成本,不能作為利潤。而我國目前在此方面的規(guī)定不夠詳盡具體,收購方為了操縱利潤,均將利潤計(jì)算日提前,將收購價(jià)格中所包含的利潤不作為收購成本,而當(dāng)作收購方的利潤或投資收益處理。